涨8 限购1万VS锁仓一年：嘉实基金李涛两只基金重仓中科曙光、海光信息超19%，年内收益差21%

　　今日，嘉实基金发布公告称涨8，为保证基金业绩和规模的良性成长，旗下基金嘉实信息产业自2025年5月27日起调整申购规则：单个开放日内，单个基金账户累计申购（含转换转入、定期定额投资）金额上限为1万元。此举被视为控制短期资金流动对持仓策略的潜在冲击。

　　来源：基金公告

　　公告背后，基金经理李涛的管理逻辑引发市场关注。公开资料显示，李涛目前在管6只基金，总规模34.24亿元，其代表作嘉实信息产业A一季度重押中科曙光、海光信息两只股票，持仓占比合计19.21%。

　　值得关注的是，李涛管理的另一只产品，嘉实积极配置一年持有A同重押中科曙光、海光信息两只股票，持仓占比合计19.74%。两只基金虽同为科技主题产品，却在业绩、策略与市场表现上形成鲜明反差。

　　从业绩表现来看，今年以来，两只基金业绩呈现“冰火两重天”。嘉实积极配置一年持有A年内收益达14.02%，近三月虽受核心持仓拖累，但凭借行业分散化布局，仍跑赢基准；嘉实信息产业A则亏损7.02%，近三月跌幅扩大至18.43%。

　　数据来源：Wind 截止至20250526涨8

　　从重仓持股来看，嘉实积极配置一年持有A持有中科曙光占比达10.14%，持有海光信息9.6%，合计19.74%；嘉实信息产业A持有中科曙光占比达9.76%，持有海光信息9.45%，合计19.21%，略低于嘉实积极配置一年持有A。

　　数据来源：Wind 截止至20250526

　　而两只基金共同持有的中科曙光和海光信息近三月跌幅均较大，分别跌18.62%和19.82%，近期表现疲软。虽然两只基金在核心持仓（中科隆光、海光信息）和集中度策略上存在共性，但行业布局、风险偏好及近期表现差异显著。

　　嘉实积极配置一年持有A持仓行业分散，涵盖新能源（宁德时代）、科技（腾讯控股）、医药（药明康德）、汽车（小鹏汽车-W）及消费（农夫山泉），前十大持仓中，有6只股票占净值比超过8%，显示更高风险偏好。

　　嘉实信息产业A更聚焦于科技与制造业，如软件（中国软件）、电子制造（工业富联）、安防（海康威视）等，未涉足医药或消费领域，持仓分布相对分散，仅前三大持仓占比超9%，后续持仓占比逐步下降至4%-6%。

　　值得注意的是，两者规模走势与业绩完全背离。业绩较为优异的嘉实积极配置规模连续两个季下滑，一季度末仅剩2.75亿元；持续亏损的嘉实信息产业A规模却连续三个季度增长，一季度末达3.14亿元。

　　数据来源：Wind 截止至20250526

　　分析认为，嘉实信息产业A或通过限制申购防止短期资金涌入摊薄收益，侧面反映其对科技板块短期承压、长期看好的矛盾心态；而嘉实积极配置一年持有A以“不限购+锁定期”组合拳，既吸引长期资金，又避免频繁申赎冲击持仓稳定性。这也进一步揭示市场对科技赛道“短期谨慎、长期乐观”的分歧。同时，投资者也需警惕：限购≠机会，业绩≠规模，关键仍在自身风险承受力与行业认知深度。